CETES reduce ganancias: lo que debes saber antes de invertir en 2026
Es importante recordar considerar la retención de impuestos sobre los intereses generados y las comisiones del intermediario, ya que ambos reducen el rendimiento neto final.
El boom de las altas tasas de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) parece haber terminado.
Este instrumento, que se convirtió en refugio de inversionistas en México al alcanzar rendimientos de hasta el 12% en 2023, ahora enfrenta una disminución de sus tasas debido al cambio en la política monetaria del Banco de México (Banxico).
Fin del Boom y Evolución Reciente de las Tasas
Te recomendamos este videoEl gran atractivo de los CETES fue impulsado por la política monetaria restrictiva de Banxico, que elevó la tasa de referencia para combatir la inflación.
- Ciclo Restrictivo (2021-2023): La inflación, impulsada por la recuperación económica post-pandemia y el conflicto en Ucrania, llevó los CETES a su máximo en más de una década, con rendimientos de hasta 11.5% en el plazo de un año a finales de 2023.
- Ciclo de Relajación (Actual): Con la inflación a la baja, Banxico inició en 2025 un ciclo de recortes graduales a su tasa de referencia, que actualmente se ubica en 7.50%. Esto provocó una disminución paulatina en los rendimientos de los CETES.
Según el análisis de Franklin Templeton, el boom ya quedó atrás, pues los rendimientos nominales se han reducido casi dos puntos porcentuales respecto a su nivel máximo. Las últimas subastas muestran tasas cercanas a 7.4% para 28 días y hasta 7.5% en el plazo de un año.
¿Conviene Invertir en CETES para 2026?
A pesar de la reducción en los rendimientos nominales, los especialistas sugieren que los CETES siguen siendo una alternativa de inversión viable y segura para perfiles conservadores y metas de corto o mediano plazo.
- Expectativas de Tasa Nominal: Se proyecta que las tasas nominales de los CETES podrían mantenerse entre 6.5% y 7%, conforme Banxico relaje gradualmente su postura monetaria.
- Inflación Proyectada: Se estima que la inflación se ubique alrededor del 3.8% (suponiendo que continúa la tendencia de concentración hacia el objetivo de Banxico del 3%).
- Tasa Real (Nominal – Inflación): La tasa real de rendimiento (descontando la inflación) estaría cercana al 3%. Este nivel es notable, ya que supera el promedio histórico del 2%, indicando que el rendimiento seguiría ganando poder adquisitivo.
- Ventajas Clave: Los CETES conservan ventajas importantes como liquidez, ofrecen cobertura frente a la volatilidad cambiaria y presentan un riesgo prácticamente nulo al estar respaldados por el Gobierno federal.
Estrategia recomendada
Los especialistas sugieren implementar una estrategia escalonada o ladder, que consiste en dividir el capital entre distintos plazos disponibles (28 días, 91 días, 182 días y 364 días). Esto permite aprovechar los movimientos de tasas a lo largo del tiempo sin comprometer toda la inversión en un solo periodo.
Es importante recordar considerar la retención de impuestos sobre los intereses generados y las comisiones del intermediario, ya que ambos reducen el rendimiento neto final.
